Yapay zekâ dünyasının en çok konuşulan şirketlerinden Anthropic için finans cephesinden temkinli bir haber geldi. Financial Times'ın aktardığına göre kredi derecelendirme kuruluşlarının, şirketin halka arzının ardından kendisine yüksek seviyeli bir "çöp" (yatırım yapılamaz) not vermesi bekleniyor.

Beklentinin kaynağı, Anthropic'in çip alımlarını finanse eden yaklaşık 63 milyar dolarlık anlaşmada çapa yatırımcı rolünü üstlenen Blackstone. Şirketin yatırımcılara, notun çift B seviyesinde, yani spekülatif kategorinin en üst basamağında kalmasını öngördüğünü söylediği belirtiliyor.

Bu tablo, daha önceki öngörülerle çelişiyor. Blackstone'un daha önce Anthropic'in 2027'den önce yatırım yapılabilir seviyeye, yani düşük borç riski taşıyan bir nota ulaşacağını tahmin ettiği aktarılıyor. Yani beklenti kısa sürede belirgin biçimde aşağı yönlü revize edilmiş durumda.

Peki bu neden önemli? Kredi notu, bir şirketin borçlanırken ödeyeceği faizi doğrudan etkiliyor. Yüksek riskli not, yeni finansman bulmayı hem zorlaştırıyor hem de pahalı hale getiriyor. Anthropic ise son bir yılda devasa hesaplama kapasitesi anlaşmalarına imza attı ve bu yoğun harcama yatırımcıların endişe kaynaklarından biri haline geldi.

Şirketin halka arz için başvurusunu bu haftanın başında yaptığı da hatırlatılıyor. Hem Anthropic hem de Blackstone konuyla ilgili yorum talebini yanıtsız bıraktı; dolayısıyla haber şu an için resmî bir teyide değil, Financial Times'ın raporuna dayanıyor.

Yapay zekâ sektöründe son dönemde "Bu kadar büyük harcamanın karşılığı nasıl gelecek?" sorusu daha sık soruluyor. Anthropic örneği, en parlak şirketlerin bile altyapı yatırımlarını finanse etmek için geleneksel finans dünyasının kurallarına tabi olduğunu gösteriyor. Türkiye'deki teknoloji yatırımcıları açısından da, yapay zekâ şirketlerinin değerlemelerinin yanında borç yapılarının da izlenmesi gereken bir başlık olarak öne çıkıyor.

Önümüzdeki haftalarda halka arz sürecinin ilerleyişi ve derecelendirme kuruluşlarının resmî açıklamaları, bu beklentinin gerçeğe dönüşüp dönüşmeyeceğini netleştirecek.

Kaynak: TechCrunch